道路探訪者の「増持」格付け
2010年のEPSは0.4元で、前年同期比22%増となり、業績は予想通りだった。
2010年に会社の営業収入は4.34億元で、同期比47.9%増の6419万元で、同期比24.1%増の649万元で、上場会社の株主の純利益は5390万元で、同22.4%伸びて、EPSを完全に償却するのは0.4元で、業績は予想に合致します。
第4四半期の収入は1.79億元で、前年同期比48%増、第4四半期のEPSは0.17元で、前年同期比24%増となった。
10株ごとに10株増資して現金配当金を1元配当します。
粗利率が小幅に上昇し、
販売する
費用率と管理費用率の上昇が速く、純利益率の低下を招いた。
会社の2010年の総合粗利益率は1.2%から49%に上昇しました。
販売費
使用率は1.9%から21.3%に上昇し、管理費率は1.4%から12.4%に上昇し、純利益率は2.6%から12.4%に下落した。
製品の構造から見ると、アウトドアウエアは67%を占め、アウトドアシューズは22%を占め、アウトドア装備は11%を占めています。
粗利率から見ると、アウトドア衣料の粗利率は48.8%で、アウトドアシューズの粗利率は47.6%で、アウトドア装備の粗利率は51.8%です。
地域の構造から見ると、華北は46.3%を占め、東北は12.5%を占め、西北は12%を占め、華東は11.4%を占め、華東、東北、西北の収入の伸びは速い。
店舗のエピタキシャル拡大を加速し、情報化店舗のカバー率を向上させ、
注文会
収入が急速に伸びる。
2010年末のお見舞い者ブランドの店舗総数は666店舗に達しています。その中、直営店は98店舗で、加盟店は568店で、2009年末の純開店数より185店舗です。
2010年に318店舗の情報化建設を新たに完成し、累計情報化店舗のカバー率は74%に達した。
2010年春夏の注文は52%増と2011年秋冬の注文は93%増となり、2011年の収入は7億元を下回らないと予想されています。ネットの新規開店は300社を下ろさず、2011年には400店舗の情報システムの建設を完成し、情報化店舗のカバー率は85%に達することを目指しています。
収入は急速に増加しているが、株式インセンティブのオプション費用を考慮した後、2011年の純利益の増加速度は収入の増加速度より遅くなる見込みで、現在の予想値はより高く、増加を維持している。
会社の株式インセンティブ費用の償却は2011-2012年に集中しており、それぞれ1613万元と1180万元であるため、管理費用が明らかに増加します。
私達は会社の201-2011年のEPSが0.67/1.10/1.56元で、PEに換算して47/29/20倍と予想しています。会社の成長性は良好で、現在の予想値も高く、増配を維持しています。
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