「麺を食べてザーサイを伴う」、冷凍食品が売れたA株「純内需」消費相場は来たか？

最近、南京、寧波、済南などで相次いで「消費券」が発行され、消費促進のための「組合せ拳」が打ち出され、基礎消費が市場の注目を集めている。

3月24日、フウ陵ザーサイ、金字ハム、西麦食品の上昇が止まった後、3月25日、食品プレートは引き続き強くなり、桂発祥、西王食品の上昇が止まり、佳沃株式、双塔食品の上昇が6%を超え、千禾味業、加加食品などが上昇した。

招商戦略の張夏チームは、A株は今後しばらくの間に利空を消化し、徐々に底を打ち、「純内需」は次の段階の配置の主要な方向だと分析した。

山西証券も、「B端冷凍食品に比べて大きな影響を受けており、C端冷凍食品、インスタントレジャー食品、基礎乳肉製品などの生活に必要な消費財の需要は引き続き増加している」と指摘した。

機構の頻繁な調査研究

コロナ禍の影響で、一部の消費企業の業績は恩恵を受けている。

「中国麺業第1株」克明面業は、2020年第1四半期に純利益8563万5800元から1億1000万元を実現し、前年同期比40%-80%増加すると予想している。

「そうめん事業は、現在44の生産ラインが生産を開始しており、OEMの4つの生産ラインを加えると、日産エネルギーの合計は2160トンに達し、生産能力は2019年末より20%以上向上した。インスタントラーメン事業は、3月の累計注文は40万箱を超え、同社は延津の2つのインスタントラーメン生産ラインですでにフル負荷生産を経ており、五穀道場インスタントラーメン事業は2月単月で300万超の利益を上げている」これまで克明面業は、天弘基金、易方達基金など76の投資機関の調査を受けた際に言及した。

また、克明面業董秘陳燕氏は電話会で、3月8日現在、3月のそうめんの累計注文量は6万5000トンを超えていると述べた。

克明麺業のほか、「麺を食べる」相場では、「売れない」と疑われた康師範インスタントラーメンも売れている。

2019年、康師範ホールディングスの純利益は33.31億元で、前年同期比35.22%増加し、そのうちインスタントラーメン事業の純利益は22億元だった。これを受けて、3月24日、康師傅控股は9.03%上昇した。

同様に機関の人気を集めているのは、冷凍食品企業だ。

3月25日、「百年魚丸旧家」と呼ばれる海欣食品は、1カ月ぶりの株価高値を記録した。

海欣食品は冷凍魚のすり身製品と冷凍肉製品を主に扱っており、海底引き揚げのためにも供給しており、2月28日と3月2日に50社、32社の調査研究機関を獲得した。

3月2日、華創証券、平安証券、匯添富基金、国泰基金など32機関の調査研究に対し、海欣食品は「現在、会社のすべての生産拠点はすでに操業を再開している（舟山原材料基地は2月29日に操業を再開した）。製品の生産能力回復率は80%に達した。物流面では、操業再開初期が大きなボトルネックであり、物流に支障が出ている。現在、物流状況は大きく改善されており、各地の政策実施状況に応じて調整される」と述べた。

将来の生産能力計画について、海欣食品は、「2019年11月、株主総会は完全子会社の長恒食品を実施主体として、福州市連江県経済開発区に6億8600万元を投資し、10万トンの魚肉製品プロジェクトを建設する議案を可決した。プロジェクトは2期に分けて実施する予定だ：1期投資4億8300万元、2期投資2億029億元、2021年第4四半期から段階的に生産を開始する見込みだ」

一方、海欣食品の「福建省の故郷」安井食品は、主に冷凍鍋料理製品（冷凍魚のすり身製品、冷凍肉製品を主とする）と冷凍麺米製品を生産し、しゃぶしゃぶ、海底すくいのために供給している。

2019年の業績速報では、安井食品は年間売上高52.67億元を達成し、前年同期比23.66%増加する見通しだ。純利益は3億7300万元で、前年同期比38.14%増加した。

3月5日、安井食品の株価は86.18元まで上昇し、ここ1年の株価の高値を記録した。

また、同じく冷凍食品を手がける三全食品も2月2日に106機関の調査を受けた。

三全食品は、「疫病発生期間中、急速冷凍小売事業市場は、端末から見ると、一部の地域の一部の末端店舗で急速冷凍ギョーザや麺類などの製品が欠品状態になり、ディーラーや商超節前の在庫消化が速く、ルート在庫が過去同期を下回り、注文量が同時期より一定の増加があった」と述べた。飲食事業市場では、「自営業の社会飲食客の割合が大きいため、その中で必要な朝食店、外食店は顧客の主力であり、消費者はすぐに買ってすぐに歩く割合が高く、外食の割合が高く、影響を受ける程度が相対的に低い」としている。

2019年、三全食品の売上高は前年同期比8.16%増の59.9億元、純利益は2.1億元で、前年同期比106.69%増となる見通しだ。

「一方で、伝統的な小売市場は製品構造を最適化し、積極的に販売ルートを開拓し、内部組織の効率を高めるなどの策略を行っている。一方、飲食業務市場は製品の研究開発を引き続き拡大し、生産規模を拡大し、ルートを深く耕すことによって。」三全食品は業績の安定成長をこのように説明した。

業績不振でも機構が先手を打っている

しかし、麺を食べ、冷凍食品を食べる需要の増加について、3月25日、中国食品産業評論家の朱丹蓬氏は、「これは疫病による一時的な成長だが、産業端はまだ大きな革新的なグレードアップがなく、反復の過程を加速させている」と述べた。

ジュダンボンの心配は道理にかなっている。

2019年の表現を見ると、一部の食品企業は理想的ではない。

2019年の業績速報によると、海欣食品の売上高は前年同期比21.03%増の13億8500万元を実現する見込みだが、純利益は前年同期比80.39%減の684.2万元にとどまり、増収増益とは言えない。

これについて、海欣食品は「肉類などの原材料価格の大幅な上昇を受けて粗利益率が下落した一方、出資した上海猫誠電子商取引株式会社の年間投資収益は前年同期比546.04万元減少したほか、上海猫誠の長期株式投資に対して減損引当金1907.82万元を計上し、会社の2019年純利益143.87万元を減少させた」と説明した。

また、資金的に注目されている「白馬株」のフ陵ザーサイの業績も芳しくなく、2019年の純利益は6.05億元で、前年同期比8.55%減少し、2015年以来初めてマイナス成長となった。

偶然ではなく、冷凍食品業界の恵発食品は、2019年の純利益は500万元-700万元で、前年同期比約85%-89%減少する見通しだ。

しかし、昨年の年報業績の下落は資金の配置意欲を阻んでいないようだ。

フ陵ザーサイは3月24日に収穫が止まった。盤後のデータによると、機構資金は積極的に参加し、そのうち北向資金は1億5000万元を純購入し、他の2つの機構席は合計8351万元を購入した。

一部の機関は、疫病が人々の生活に変化をもたらすと考えており、これが機構配置の原因の一つである可能性がある。招商戦略の張夏チームは、「純内需」が次の段階の配置の主要な方向になると指摘した。

渤海証券は、長期的に見れば、食品飲料業界の大部分は必須消費の属性を持ち、キャッシュフローが良好で、製品、ブランド、ルートの三重堀の下で回復的な成長を実現すると予想していると指摘した。同時に、疫病発生事件や中小企業の清算を加速させ、リーディングカンパニーの集中度をさらに向上させ、強者の恒強化の局面をより鮮明にするだろう。