公募ファンドの業績は10月中に半分以上になりました。工銀瑞信、農銀為替は「銀行系」を筆頭にして高く険しいです。

ランキングを見てファンドを買うのは信用できないです。順位を見ないでファンドを買うのは信用できないです。12月24日、ファンド研究センターの曽令華監督はこう述べた。

このような認識は、実は市場全体が公募基金の年末順位データに対する執念を反映している。

多くの人が予想していなかった2020年最後の月には、ファンドの業績ランキング戦が大きく変化しました。

12月23日現在、21世紀の経済報道記者のフォローアップデータによると、年内の公募ファンドのトップテンは11月末に比べて6羽が交換された。

2020年までに5つの取引日が残っていますが、誰が優勝しますか？誰がベスト10に座りますか？

競争、もうますます膠着しています。

TOP 10大交換

21世紀経済報道記者はWindデータ統計によると、2020年基金の業績上位3位は12月23日現在、農業銀の匯理趙詣が管理する3つのファンドで、それぞれ農業銀の匯理工業4.0、農業銀の匯理新エネルギーテーマ、農業銀の匯理研究の精選で、それらの収益率はそれぞれ156.98%、155.20%、146.17%に達しています。

TOP 10の残りの7名は、工銀瑞信の小皿成長（128.01%）、広発ハイエンド製造A（125.21%）、諾徳価値優位（125.08%）、汇豊晋信低炭素先鋒（124.74%）、創金合信工業周期精選A（123.22%）、ノド周期戦略（122.41%）、汇豊晋信智造前衛A（122.27%）であった。

注目すべきは、12月以来、基金の業績トップ10が換血し、新晋基金6頭が出現し、順位も大きく変動した。

11月末、広発ハイエンド製造Aは126.28%で農銀匯理工業の4.0%をリードしています。115.58%は11ポイントに達していますが、12月以来、23日現在、農業銀匯理工業の4.0%の収益は20.32%から156.98%に伸びています。

実際には、11月末に趙詣が管理する3つのファンドの農業銀の匯理工業は4.0、農業銀の匯理の新しいエネルギーのテーマ、農業銀の匯理の研究は精選して12月以来の仕返しを選んで20%ぐらいに達して、この3つの基金はすべて逆転を実現して、上位3位を獲得しました。

超広発ハイエンド製造Aに対抗して、11月末の業績ランキングで12位の工銀瑞信の中で小皿が成長し、12月以来17.70%の大幅上昇となりました。今は年内の128.01%の収益で、超広発ハイエンド製造Aの125.21%を上回って、第4位を獲得しました。

新晋の6つのTOP 10基金は、いずれも12月以来の優れた業績で、反超を実現している。

本紙記者の統計データによると、6つのファンドは12月の収益は15%以上に達している。総合的に見ると、TOP 10の中で、広発ハイエンド製造Aを除いて、残りの9つのTOP 10基金は12月以来の区間収益は15.44%から2.1.10%の間にある。

注目すべき問題の一つは、なぜ大量のファンドが今年の最後の月に持ち直しを実現したのですか？

記者は、今年最後のファンドランキングのラストスパートで、業界と重倉株が重要な役割を果たしていることを発見しました。

クリエーターパス

今のところチャンピオンになったファンドマネジャーの趙詣さんを例にとって、3つのファンドのトップ10の重倉株はほぼ同じです。

業績第一位の農業銀のアセンブラ工業4.0を例に挙げて、このファンドの持ち株集中は、三半期末までの十大重倉株がファンドの正味価値の6割を超え、重倉株とファンドの正味価値比はそれぞれ寧徳時代（7.96%）、応流株式（7.74%）、振華科技（7.53%）、通威株式（7.22%）、隆基株（7.14%、泰鋒（6.5%）である。37%）、新宙邦（4.79%）、新泉株式（4.46%）、天赋材料（4.34%）

これらの重倉株は主に新エネルギー分野に集中している。

12月以来、新エネルギー業界の新エネルギー指数の上昇幅は17.20%に達した。

12月において、農業銀の為替処理工業は4.0%の上昇幅が最も大きい日は12月21日で、当日は新エネルギーの概念株が暴騰したため、寧徳時代、振華科技、隆基の株式はいずれも10%を超えています。

同日、趙詣が管理するもう2つの重倉株近似の基金――農業銀の新エネルギーテーマ、農業銀の匯理研究の精選はそれぞれ6.27%、5.98%上昇した。

実際に、記者の調査によると、年内のトップ10の業績基金の重倉株は全部新エネルギー業界を重倉しており、重倉株の多くは寧徳時代、通威株式、隆基株式、東方日昇を含み、上記4株は12月24日現在の区間収益は28%、24%、32%、55%で、上げ幅がすさまじい。

新エネルギー業界と関連株の暴騰により、重倉新エネルギーの基金業績が12月以来トップ10入りしました。

また、重倉新能源株を除いて、トップテン基金の中には食品飲料業界を重蔵しているファンドもあります。例えば、ロジャーが管理する2つのファンド――ノット価値優位、ノルド周期戦略などです。

事実、24日までに、12月以来の食品飲料業界の指数も大幅に12%上昇しました。その中の白酒指数は更に23%暴騰しました。

「業績ランキングから見ると、年内、特に最後の月の変化が大きい。主に今月はいくつかのプレートが突進している。例えば白酒や新エネルギーのようだが、一部のプレートが下落しているため、業績の変動が大きい」前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は言う。

事実、重倉新能源株が最後の月に前倒しでトップ10入りしたファンドもあれば、調子倉のために神棚に転落したファンドもあります。

広発ハイエンド製造Aは11月末の収益ランキングで1位となりましたが、12月の市場変動で新エネルギー業界が大幅に上昇した時には、3四半期末にも新エネルギーの広発ハイエンド製造が小幅な下落を見せました。

「広発ハイエンド製造の現在のパフォーマンスから見て、調整を行ったわけです。三期報によると、前の十大重倉株は、ここ一週間と近月は優れていて、上昇幅が大きいですが、ファンドの正味値の表現は比較的弱いです。おそらく、前のより良い高位株を調倉に入れて、正味変動の弾力性は相対的に減少しています。」投資信託のチーフストラテジストの張婷さんはそう思います。

チャンピオンの呪文

今年は基金の大年で、権益種類の公募の基金はあまねく悪くない収益を得ました。

Windデータの統計によると、2020年までに設立されたファンドの今年以来の平均収益は、一般株式型ファンドが54.11%、株式偏り混合型ファンドが52.62%、ハイブリッド型ファンドが37.28%となっている。

今年に入ってから、上証の総括、深い証の成指、創業板の指す上げ幅はそれぞれ10.26%で、33.41%、56.87%です。

今年のランキングの上位にあるファンドの特徴は何ですか？

第一に、多くの重倉は今年の上昇幅の前の業界で、電気設備、医薬生物、電子、化学工業、食品飲料などです。第二に、上昇幅の前の業界で、優良な株を選んで、業界の上昇幅をはるかに超えた超過収益を得ました。張婷は思っています。

記者が発見したのは、今年の業績ランキングの上位にあるファンドの中には新しい現象が現れています。

例えば、年内の業績TOP 10の中に4つは銀行系で、趙詣が管理する農銀系ファンド3つと黄安楽が管理する工銀系ファンド1つが40%を占めています。年内の業績トップ30に拡大すれば、4つの農業銀の傘下ファンドがあり、8つは労銀の瑞信傘下ファンドに属します。同じく40%を占めています。

そして、いつも一つのファンドマネジャーが複数の銀行系パフォーマンスファンドを管理しています。例えば、年内の業績トップ30の中で、農業銀の送金の趙詣が管理する基金は4匹あります。工銀瑞信の黄安楽、何肖頡はそれぞれ3匹を管理しています。

このような現象について、楊徳龍氏は「今年は多くの銀行系ファンドの業績が上位にあり、一定の偶然性があり、必然性もある。今年の業績が良いファンドは重倉医薬、消費、新エネルギーで、これらの業績基金は市場のリズムをつかんでいるかもしれないので、より良い見返りを得ている」と指摘している。

張tingは、いくつかの理由を説明します。一つはこれらのファンドの持ち場と株が今年の相場に適していて、持ち株が相対的に集中して、高いベータ収益とアルファベット収益を獲得しました。二つは同じファンドマネジャー会がいくつかのファンドを管理しています。いくつかのファンドの持ち場が非常に高く、同じファンドマネジャーが管理する複数の製品が上位にランクされています。ファンドマネジャーの能力は今年の相場に適しています。株式選択能力も優れています。

実際には、ファンドランキング戦は、ファンドマネジャーの激励と栄誉をもたらし、今後より多くの増分資金を呼び込むために知名度と投資家の蓄積を図ることができます。

基金の順位に影響するのは主にいくつかの方面があります。一つはファンドマネジャーの得意なスタイルは当時の市場相場に適していますか？二つはファンドの持ち場の株はより強い超過収益を備えていますか？

基金の年間優勝はファンドマネジャーの長期業績の持続性を見抜きにくいです。ファンドマネジャーの投資理念、投資スタイル及び業績表現が一致しているかどうかを判定する必要があります。業績の持続性はいいですか？張婷は表します。

張婷さんは「公募の分野では、チャンピオン魔法は常に存在しています。主にチャンピオンを獲得した業界と株式の持ち場は相対的に集中しています。強い爆発力を備えています。リフォームが発生した時には、幅も相対的に大きいので、これらの株の上げ幅が高くなったら、直ちに販売できますか？

したがって、私たちがファンドを選ぶ時、できるだけ3年以上の業績順位を選んで、同じような上位にランクされています。超過収益と業績順位は比較的安定しています。そして、ファンドマネジャーの投資スタイルと能力圏は何ですか？大きなこのファンドは警戒しなければなりません。」張婷は言った。

楊徳龍氏は同様に「チャンピオン魔法は実は市場のスタイルが毎年変わると説明しています。だから、普通の1年のチャンピオンは翌年の業績を保証できません。甚だしきに至っては、前の年の順位が前の2年目に後ろから来ることもあります。だから、皆さんは過度に冠軍基金を支持しないでください。過去2、3、5年の長期業績についてはもっと注意してください。短期実績」